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文章来源:baobaobubu    发布时间:2019-11-15 10:07  【字号:      】

资本大戏一幕接一幕。

文:林嘉敏转载请注明作者和来自新康界(XKJ0101)“ 浙民投成功要约ST生化!根据深交所公告,截至2017年12月5日,浙民投天弘要约收购ST生化的预受要约股份数量远超市场预期,达到1.47亿股,预受要约股东数量3870户

ST生化股票于2017年12月6日停牌,待要约收购结果公告后复牌

”股权斗争 从2017年6月21日停盘至12月6日结果揭晓,历时半年,经历了重大资产重组、股票长期停牌、起诉要约收购方、要约报告书全文迟迟不能披露、控股股东协议转让、委托投票安排等一系列动作,ST生化的控制权「首轮」争夺战终于尘埃落定

新康界简单梳理过程要点:6月21日浙民投对ST生化发起要约收购,拟以36元的价格收购ST生化27.49%股权,加上其原本持有的2.51%股权,超过原大股东振兴集团22.61%的持股比例

9月13日振兴集团把ST生化和浙民投告上法庭,要求撤销对ST生化的要约收购

11月2日ST生化发布《要约收购报告书》,为期33天的要约收购拉开大幕,至12月5日,预受要约股份的数量不低于 61320814 股(占ST生化股份总数的22.50%),浙民投就能要约收购成功

11月29日浙民投要约收购ST生化再生变数

佳兆业旗下全资子公司深圳市航运健康科技有限公司以21.87亿元收购ST生化18.57%股权,每股收购成本43元,远高于浙民投要约收购价36元

在佳兆业宣布收购ST生化股权当天,224户股东撤回预售委托,撤回股数达1263.6万股

12月6日ST生化发布《关于部分要约收购期满及股票停牌公告》

不过,ST生化的实控权之争恐怕还有一场硬仗

12月4日晚,ST生化董秘闫治仲在接受中国证券报采访时表示:“航运健康和我们沟通过了,如果(浙民投)要约收购成功,航运健康计划做二股东,后期在市场上增持公司股份,继而实现第一大股东目标

航运健康做医疗产业是下了决心的

”接连并购 除了股权斗争,接连不断的资本运作也让ST生化充满戏剧色彩

7月6日,ST生化宣布,拟以非公开发行及现金的方式收购山西康宝生物制品股份有限公司

山西康宝2016年年报显示,公司主营血制品,资产总额达15.48亿元,销售总额15.17亿元,净利润达到3.06亿元

ST生化主营业务为血液制品的研发、生产与销售

根据2016年年报,其血液制品业务占总营收99.76%

公司去年实现营业收入5.67亿元,增长13.43%,净利润5389.59万元

ST生化的核心资产广东双林2016年采浆量为301.58吨,增长了10.64%,血浆供应量稳步提升,盈利1.13亿元

体量的差距埋下了一些隐忧

8月16日晚间,ST生化发布公告称,六道小说由于交易双方始终未能就交易方案核心条款达成一致,决定终止与山西康宝相关的重组事项,公司现拟重组标的为内蒙古维克生生物科技有限公司

据公开资料显示,ST生化2015年曾放弃的重组标的宁波普奥思生物科技有限公司,就曾为内蒙古维克生生物科技有限公司的法人股东

9月20日,ST生化再次宣布终止并购重组

资本市场 由于行业特殊性,我国血制品行业由政府主导,2001年,国务院发文,不再批准新的血制品生产企业;2008年卫生部发文,对生产单位新设的单采血浆站严格审批,监管政策不断收紧使得行业壁垒持续增高

国内市场供需失衡,资本看好血液制品的前景和成长性,2017年以来,清华系的同方股份和代表浙江民营的浙民投先后登场,而龙头企业则通过圈地运动,外延扩张,比如天坛生物收购中国生物旗下血制品业务、上海莱士通过港资子公司海外并购等

天坛生物:33.6亿元收购4个标的天坛生物旗下主要包括3家子公司,其中成都蓉生主营血制品生产,长春祈健和北生研主要生产疫苗

2016年2月,天坛生物将债台高筑的疫苗资产转移给中国生物

2017年12月2日,天坛生物发布公告,宣布大股东中国生物将血制品注入天坛生物

公告称,天坛生物以62,280万元向中国生物现金收购成都蓉生10%的股权;成都蓉生分别以101,000 万元、113,300 万元和59,400万元收购上海血制、武汉血制及兰州血制 100%的股权;成都蓉生以其自身股权作为对价支付方式,即上海所、武汉所及兰州所分别认缴成都蓉生的新增注册资本4,918.01 万元、5,516.94 万元及2,892.37 万元,并分别持有成都蓉生增资后11.266%、12.638%及6.626%的股权;交易完成后,天坛生物、上海所、武汉所及兰州所分别持有成都蓉生69.470%、11.266%、12.638%及 6.626%的股权

简单来说,天坛生物以6.23亿元向中国生物收购成都蓉生10%股权;中国生物将旗下三大所作价入股成都蓉生,成都蓉生以自身股权作为对价支付给中国生物

交易完成后,天坛生物和中国生物对成都蓉生分别持股69.47%和30.53%,而天坛生物则完全解决与母公司的同业竞争,成为中国生物旗下唯一经营血制品业务的企业

上海莱士:同方股份收购失败清华系的同方股份同样相中血液制品行业,不过事情就没有那么顺利了

9月15日,同方股份公告披露,300亿元收购上海莱士29.9%股份的重组计划被证监会否决

2013年,上海莱士发起对年浆站采血量超过120吨邦和药业的收购

继收购邦和药业之后,上海莱士再下一城

2014年10月,上海莱士以发行股份购买资产的方式斥资47.58亿元收购同路生物89.77%股权

彼时,同路生物拥有14家浆站,数量排名全国前五

交易完成后,上海来时浆站数量增加至28家

2017年12月4日,上海莱士发布公告称,子公司同路生物收购的3个采浆站交易已顺利完成

交易完成后,上海莱士旗下采浆站达到39个,采浆量突破1000吨

业内估计,收购的三个浆站将给上海莱士增厚近1亿元的净利润

两轮收购给上海莱士带来可观的收入

根据年报,上海莱士净利润从2012年的2.25亿元增长到2016年16.1亿元

2013-2017年的5年间,上海莱士市值从不到80亿元,成长到千亿级别

与此同时,上海莱士把并购的触角伸向海外市场

资料显示,上海莱士以10.59亿欧元收购采浆量全球第五的BPL公司100%股权

今年4月,上海莱士通过港资企业以14亿美元收购销售额全球第五大血液制品企业Biotest

进展顺利的话,上海莱士将走向国际,面向全球血液制品前三甲

华兰生物:保守派,十年未收购相比之下,华兰生物在并购及资本运作方面较为保守

上一次收购已经是在2007年,收购重庆益拓,从而控制重庆地区独家采浆资格

通过对比5家血制品企业资产状况发现,虽然浆站数量少于天坛生物和上海莱士,但是单站采浆率较高,2016年采浆量达千吨级别

2016年血制品企业资产情况部分来源参考每日经济新闻、中国证券报—精彩回顾—受益于“健康中国”战略,美国医疗保健行业喜获良机点击上图阅读文章ts贴图网 ts贴图网




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